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曾经的配资行业核心公司恒生电子及HOMS系统

时间:2019-05-26 10:44   作者:股票配资   阅读:
2015年,A股商场迎来了七年未见的牛市。上证指数曾一度打破5000点,创业板股票大幅上涨。可是,在股市崩盘开端后,恒生电子开发的HOMS体系进入监管和大众队伍。愿景,甚至是开发HOMS体系的项目团队成员都无法想到的是,这种便利私募股权基金办理财物的软件将成为中心灾祸恢复基金的中心,因为场外资金分配。
 
几年后,我终于冷静下来,理清了股市崩盘的一些中心问题。
 
恒生电子(600570)是中国抢先的金融软件和网络服务供给商,根据其2012年年报,该公司在基金,证券,保险(可靠保险)和信赖财物办理方面的中心商场份额分别为93%,80% 。 %,90%,75%,证券账户体系,证券柜台体系,银行理财平台,信赖中心事务平台,期货 中心体系的商场份额分别为57%,43%,85%,41%,42% 。因为恒生IT金融体系几乎帮忙首要财政组织 把握和办理其重要事务数据,在金融数据服务部门,该公司被业界视为独占,并于2014年被马云收买。/p>
 
所以,首要,让咱们理清一些概念:
 
I. 什么是恒生HOMS体系?
 
恒生电子为HOMS体系最早的开展始于2012年。其时,一些办理着许多财物的私募股权客户找到了恒生电子。他们期望除了开端的简单在线买卖体系之外,还有一个更专业的体系来办理财物。其时,恒生电子拥有公共资金的O3体系,因而在O3的基础上,经过一定的转型后,开发了一套办理私募基金办理财物的体系。名为HOMS(HUNDSUN,OMS,“恒生订单 办理”体系“).HOMS体系有两个共同的功用,十分受用户欢迎。一个是别离私募股权基金办理的财物,由不同的买卖者办理。例如,假如一个私募股权基金办理10亿元的财物,它可以经过HOMS将其分为10股,由10个买卖商办理,这样你就可以看到哪个买卖者买入最低的平均价格或卖出最高的平均价格。体系。这有一个评价机制。不仅是评价机制,还有HOMS体系的危险操控机制。例如,该体系可用于办理订单,要求买卖者在特定价格范围内购买特定股票。这些特征对于私募股权基金尤其重要。第二个功用是灵敏拆分。例如,许多私募股权基金现在经过不同的公司发行不同的产品。办理不便利这些产品在不同的当地。 HOMS供给处理方案来处理私募股权基金的不同产品问题。该产品对应于不同买卖者的办理问题,处理了私募股权基金买卖商和头寸不足的问题。后来,一些地下筹资公司留意到了这些功用。他们发现,运用恒生的HOMS体系可以灵敏地别离仓位,轻松实施融资客户的危险操控,然后完结以前的手动操作自动化。 。
 
二, 什么是场外买卖?
 
本钱装备是向股票借入资金,你是1w阻止其他9W区块,这是10倍杠杆,收益10%相当于赚取10,000相对本金翻倍,跌落10%的公司将强制清算,出资者失掉一切首要。场外融资是因为“融资和证券假贷”的高门槛以及对杠杆的严格操控。浙江温州和台州一向繁荣昌盛,赢利惊人。可是,这个职业的危险操控一向是原始的,往往仅仅经过三合会收集等手段来完结。 2014年,跟着政府鼓励互联网金融立异,一些P2P公司逐渐发现HOMS体系在危险操控方面的优势,加入了资金共享职业,构成了一个固定收益的产品,用户和财物方面。给股票融资客户。融资的商业模式现已构成了许多的场外买卖基金。
 
该筹款公司以恒生电子的homs体系为基础。表现方式似乎是一个答应许多人一起运作的股票账户。事实上,该体系打破了中国证监会的监管。例如,外国本钱可以经过霍姆斯体系进入。股市,不需求任何身份证,户口,监管者不知道卖谁,而最可怕的是,霍姆斯实际上实行了一套生意体系,这意味着顶级国有生意公司仅仅一个界面,任何人都可以自己开设私家生意事务,他们也可以离线开发。
 
在一份关于恒生HOMS体系的杂志谈论中,有一句话说:“2014年,一家银行改变了一切这一切。咱们都知道咱们的经济处于NB周期,银行信贷方针现已调整。银行发现与职业相比信贷和股票匹配危险很小,资金完全可控,只需危险操控完结,危险就完全可控,因而,募资事务开绿灯。供应是敞开的。信赖公司是第一个供给处理方案的公司。以伞形信赖的方式,银行的资金被售罄,分红至少一百万,并且零售给金融家。他们依托贱价。利益和标准化操作;他们立即引爆商场。信赖公司这样做。该事项的账户东西是霍姆斯体系。他的子账户办理体系可以将信赖账户分红多个独立的账户单位,可以从事证券买卖independe ntly。对于私募基金事务,首次没有资金和账户限制,面对微弱的需求,商场是疯狂的。银行每年向信赖公司供给6%的借款;信赖公司批发7-9%,
 
这是根据恒生HOMS体系的实在商业生态体系。
 
接下来,谈谈股市灾祸的开展过程
 
首要检查场外资金
 
事实上,中国证监会长期以来一向以为,场外筹资的危险相对较大。有必要从2015年1月开端检查,但没有真实吊销,首要是出于以下几点考虑:
 
1, 当前政府全体怂恿金融立异,我期望进行立异再监督,当局的论点是期望私家本钱可以参与金融业。在支付宝推出平衡宝之前,它还获得了监管组织的默许,并在上车后首要获得了。买票,除了美国在CDO等金融立异的呈现之外,政府也是那种说法,期望不要让过度监管摧残这种生机;
 
2. 股市有经济改革的使命。为国有企业改革和国家创业筹集资金是必要的。因而,假如查询过于严格,将很难完结整个艰巨的使命;
 
3, 一些背景要素十分困难。例如,完结场外买卖的中心软件是恒生电子的首要软件,而恒生电子是马云的职业,而场外基金则是一个暴利职业。许多场外买卖基金和一些城市的商业银行合作,你知道银行的背景;
 
可是,场外筹款的规划越来越大。今年上半年很容易到达1.4万亿。假如国家不从头开枪,整个银行体系的资金可能会经过各种渠道流入股市,然后再进行从头治理。更麻烦的是,监管层终究决议检查本钱装备,但监管层在过去办理股票商场的经验中没有考虑太多,因而决议削减整个霍姆斯体系。
 
其次,受赞助的公司很短暂
 
在通知部分融资后,考虑到方针需求吊销的危险,筹款股东,配股,恐慌中的其他组织和散户出资者将组成联合力气并出售许多股份。从部分视点来看,原始筹款制度是完美的。它跌至清算线的水平,并在客户被逼平仓后被逼平仓。可是,从全体情况来看并非如此。当整个homs体系一起销售时,它将答应具有集中芯片的股票在限制后不会出售。他们现已赚够了,他们的钱也不是从信赖中借来的。他们需求赶快撤回。他们不能成为零售出资者。因而,它只能在第二天持续销售。因为资金规划巨大,第二天它将持续跌落。两次跌落将触发1: 5杠杆基金的更多收盘线,因而一切融资公司将不得不在清算开端时,1: 5打破该头寸并持续持有1级: 3,并持续收盘这一态度终究导致整个股市跌落。因为许多股票现已跌落,生意人,基金和筹资公司不能出售这些股票,所以他们只能经过股指期货来对冲,尤其是IC1507。股指期货表明了每个人对未来的预期,因而它们将进一步适用于现货商场。压力,导致进一步下滑。
 
最后,伞形信赖和两个边际被提出
 
伞形信赖在1: 2-1: 3之间,保证金融资杠杆在1: 1和1:之间。该基金的强力抛售现已导致许多股票进入Umbrella Trust的收盘线,伞。形状信赖加入了封闭阵地的戎行。伞形信赖没有封闭,股票价格触发了保证金融资和证券假贷的清算,然后构成了雪崩效应。有一段时间,整个股票商场的一切组织和散户出资者都在拼命卖出,往往是董事会,所以没有人敢接手,组织不能失掉现货,只能经过股指期货对冲危险,股指期货乃至现货跌落,进入恶性循环。
 
关于伞形信赖,干隆正式谈论了商业模式的中心。:“仓库单位完结了基金办理人在同一证券账户下开立,买卖和清算二级子账户的功用。其实质是打破证券公司和中登公司的独占权利开立账户。证券出资账户。更重要的是,这个账户是“阅读后焚毁”,并不会在金融组织体系中留下痕迹!敞开只需求筹款公司在霍姆斯体系中进行简单的操作。买卖将隐藏在同一帐户中的其他人的买卖中,就好像它是一条河流一样,在脱离方针后,它将默默地脱离。他所住的房间将立即被焚毁(资金清算,吊销帐户),筹款公司将设立一个新的房间(产生一个新的分箱单位)并等候新人。第三,筹款公司+霍姆斯体系+信赖/私家P2P账户已构成一个完好的互联网生意人 结构!在将分支买卖账户分配给出资者之后,筹资公司可以经过信赖。本钱/私家融资直接答应客户在自己的账户上进行高杠杆融资!这是一个没有固定工作空间,没有许可证,不受监管的体系,但几乎可以完结生意人的一切功用!传统的金融防护线现已下降,原来一些财政操控方法现已失掉了含义!“
 
一些反思
 
根据以上所述,本轮股市灾祸最根本的原因是实体经济在大环境下的赢利率过低,热钱无处可去,国家经过财富办理放松了金融监管,银行信贷产品,伞形信赖,P2P财富办理和场外融资公司流入股市,构成体系性金融危险。国家介入,银行资金和底部不对称的零售基金的不对称性被绗缝在高水平。
 
那么,已然股票商场是零和游戏,那么总会有赢利损失。被子钱去哪里了?要回答这个问题,让咱们首要看一下谁在上半年赚钱:
 
1. 高管减持了5000亿。 2015年,高管人数减少至5000亿,这是A股商场历史上最大规划。
 
2,  IPO筹款  2015年上半年,沪深IPO数量和融资额居世界首位。上海和深圳股市共有187宗IPO,总融资额为1461亿元人民币
 
3, 印花税 证券买卖印花税今年前五个月近1000亿。
 
4, 股权质押,2亿元,上半年,许多上市公司将其股权抵押给银行
 
5, 异地筹款巨额赢利
 
6, 生意,银行利息和佣钱
 
7, 少数零售出资者早早离任[
 
因而,股票商场赚钱的大部分是上市公司和一级商场出资的成功私募股权组织,其次是政府,再次是利息和佣钱的组织,最后是少数的散户出资者二级商场。现在股市现已跌落,大多数组织和散户出资者一向处于高位。从本质上讲,财富从大多数社会群体流向少数精英群体。
 
因而,我有一个美好的愿望,我期望这笔钱可以回来出资一级商场,支撑企业家立异和创业,真实繁荣真实的经济和本钱商场,而不是电影的老板和浙江电视上市公司。亿美到美国买画,仅此而已!